IVR2: valuation com 20 trimestres e ajuste da dívida
Entenda o IVR2 brasileiro, o lucro dos controladores, o ajuste pela Selic e as diferenças em relação ao IVR.
Responsável: Ranking Invest · Revisão editorial:
O que muda no IVR2
O IVR2 divide uma segunda estimativa de valuation pelo valor de mercado. No Brasil, utiliza o patrimônio dos controladores e o lucro dos controladores dos últimos 20 trimestres. O custo da dívida líquida é ajustado pela taxa Selic anual e pelo fator da dívida.
Fórmula brasileira atual
Valuation 2 = patrimônio dos controladores + lucro acumulado dos controladores em 20 trimestres − (Selic anual × dívida líquida × fator da dívida). IVR2 = valuation 2 ÷ valor de mercado. A taxa entra como decimal: 15% corresponde a 0,15.
O fator da dívida relaciona o patrimônio dos controladores ao patrimônio de referência da demonstração. Para bens e serviços, usa (2.03 − 2.03.09) ÷ 2.03; para instituições financeiras, 2.07.01 ÷ 2.08. As rubricas e a dívida disponível precisam ser verificadas conforme o tipo de empresa.
Exemplo reproduzível
Exemplo hipotético em milhões: patrimônio dos controladores 100, lucro em 20 trimestres 90, dívida líquida 50, fator 0,80 e Selic 0,15. O ajuste da dívida é 6; valuation 2 = 184. Com valor de mercado de 125, IVR2 = 1,472.
O exemplo ilustra apenas a fórmula, sem reproduzir uma empresa real ou afirmar a Selic vigente.
Disponibilidade e limites
O cálculo brasileiro exige 20 trimestres e os dados necessários para patrimônio, dívida, fator e Selic. Uma falha de validação pode tornar o indicador indisponível. Não interprete ausência como sinal de compra ou venda. A fórmula acima documenta o mercado brasileiro; a disponibilidade e o processamento dos dados americanos diferem.
Referências e transparência
As fórmulas proprietárias são de responsabilidade do Ranking Invest. Use as fontes primárias para conferir os demonstrativos; elas não endossam os índices.